3月份開始，國內工業萘市場迎來第二輪上漲行情。自1月份國內工業萘市場探底大幅反彈40%以來，經過1個月的平穩期后，3月初再次啟動暖春大幅拉升行情。3月18日，國內主流成交價超過3400元（96%含量噸價，下同），高端報價高達達到3800元，20天內漲幅達17%以上，一季度累計漲幅已達70%左右，并已突破2015年6月份啟動下行通道的起點，實現了“V”型行情的華麗轉身。

筆者認為，本輪行情稱之為暴漲也不過分，主要仍是加工企業檢修貨緊、部分化工產品需求攀升、原料持續拉升所致。但暴漲背后的炒作題材已明顯降溫，加上其他主流下游需求尚未完全啟動，近期原油的波動性等原因，后市存風險，追高需謹慎。

原因之一：企業檢修陸續結束。2月份是中國傳統春節，也是下游企業歇市的時候，對于剛剛經過了一輪底部大幅拉升行情的工業萘生產企業來說，無疑也是一次休市整理的好時機。因此，國內煤焦油深加工企業出現了大面積的停車檢修，引發市場可供貨源陸續減少。加之貿易商壓庫不出，如河北、山東等部分地區出現斷貨，炒作持續升溫。但隨著檢修企業的陸續復工（3月20日國內綜合開工率已接近60%），以及低端價格地區貨源的流動性增強，國內區域間差價將陸續縮小，炒作題材將明顯降溫，應控制倉位，逢高減磅。

原因之二：部分需求攀升，助力區域行情。3月份國內苯酐市場持續走高，工業萘需求連續攀升，特別是河北地區一些煤焦油深加工企業原本外銷的工業萘全部自用，部分地區出現斷貨，與西北地區成交差價近1000元，帶動大盤普漲。另外，染化行業受供給側改革及環保核查的影響，近期許多染料品種出現大幅上漲的現象，給工業萘后市帶來利好預期，綜合導致工業萘競價一路飆升。然而，作為主消費品種的減水劑市場卻啟動緩慢，對大幅拉升后的工業萘市場支撐能力較弱，仍需成交量的進一步配合，縮小區間差價，方能夯實平臺，同步大盤。

原因之三：原料陸續回暖，也已進入高位震蕩期。春節過后，國內高溫煤焦油市場陸續企穩回暖，加之中低溫煤焦油的調漲帶動，業內心態開始由穩繼續轉熱。特別是工業萘市場經歷了第 一輪 大漲過后，提升了上漲平臺，在市場可供量有限的基礎上，促使貿易商繼續看好后市，繼而啟動了第二輪暴漲拉升行情。但是，近期隨著國際原油市場的波動反復，以及成交量不能有效放大的技術面瓶頸，市場繼續拉漲空間受到制約，并且不排除前期低價入庫貨源近期存有獲利了結的可能性，風險開始集聚。

因此，只有在量價同步提升、區域間差價繼續縮?。ê侠聿顑r一般在400元以內）、宏觀經濟持續回暖的前提下，方能對本輪工業萘上漲行情作有效確認。否則，不排除階段性觸頂回落的可能性，暴漲之后追高需謹慎。